미국 증시 침체?? 호황?? : 금리 인상과 현재 상황으로 알아보는 미증시

경제얘기하면 하루도 빠질날이 없는 파월의장 - 출처 : Barrons

개요 

투자자들은 주식 시장에 대해 낙관적인 것처럼 보이지만, 역사에 따르면 지금이 투자하기에 가장 좋은 시기가 아닐 수도 있음을 보여줍니다. 최근 금융 공황으로 연방준비제도이사회가 금리를 인상하면서 경기가 둔화될 가능성이 높습니다. 또한 대출 기준을 강화하고 있는 은행의 비율은 코로나 봉쇄 이후 최고 수준입니다. 정크본드 시장에서도 불안한 이슈가 급증하고 있어 경기침체 가능성이 높아졌음을 보여줍니다.

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또 올라간 미국 금리 - 출처 : 연합뉴스

 

희망과 역사

시장은 지금 과거의 역사보단 경제가 좋아질것이라는 희망을 앞세워서 주가를 올리고 있습니다. 연방준비제도이사회는 금리를 0.25포인트 올렸고, 최근의 은행 공황은 경기를 둔화시킬 것이 확실합니다. 실리콘밸리 은행이 파산하기 전부터 대출 기준이 이미 강화되기 시작해 금융 시스템의 문제를 악화시킬 가능성이 높습니다. 뱅크 오브 아메리카의 경제학자 마이클 게이펜의 분석은 "대출 기준에 대한 충격"이 고용, 소비자 대출 및 구조 및 장비 투자의 감소를 초래했음을 보여줍니다. 이를 알고 있는 긴축 수치는 경기 침체가 임박했다는 경고입니다.

미국의 부실채권 비율 - 출처 : 블룸버그

흔들리는 하이일드 시장

정크본드 시장은 경기 침체의 징후를 보이고 있습니다.정크본드 시장의 부실채권 비율은 3월 8일 7.8%에서 불과 7거래일 만에 10.6%로 뛰어오르고 있어 경기침체 가능성이 커지고 있습니다. 현재의 비율이 1997년부터 2022년까지 중위수보다 그리 높지는 않지만, 이 신호는 무시되어서는 안 됩니다. "모든 징후는 경기 침체의 가능성이 증가하고 있음을 보여줍니다."라고 레만 리비안 프리드슨 어드바이저스의 최고 투자 책임자인 마틴 프리드슨은 말합니다.

상승만하는 미친 차트 S&P 500 - 출처 : seekingalpha.com

약세장? 강세장?

미 증시는 아주 약한 강세장으로 보입니다. 일부 사람들은 새로운 강세장이 열렸다고 믿고 있지만, 쓰리 포틴 리서치의 워렌 파이는 그렇지 않다고 제안합니다. 1974년 이후 S&P 500 지수는 이전의 최저치에 이어 6개월 동안 평균 32% 상승했으며 1987년과 2002년에 가장 작은 상승이 발생했습니다. 그러나 이 기간 중 연준이 금리를 인상할 때는 발생하지 않았고, 지금처럼 수익률 곡선이 여전히 반전된 상태에서는 발생하지 않았습니다. 워렌 파이는 "요컨대 지난 6개월은 일반적인 사후 환경과 거의 유사하지 않습니다.하지만 주식 투자자들에게는 희망이 싹트고 있습니다." 라고 말합니다.

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결론

최근 은행권 공황과 정크본드 시장의 불안한 이슈 증가는 투자자들이 무시해서는 안 될 신호입니다. 일부 사람들은 주식 시장이 새로운 강세장에 있다고 믿지만, 역사적으로 지금과 같은 상황에선 강세장이 아닐 수 있다는 것을 알려줍니다. 투자자들은 주식 시장에 투자할 때 이러한 지표에 주의를 기울이고 주의를 기울여야 합니다. 강력한 시장에 대한 희망은 다가오는 경기 침체 가능성을 좌시하기에 충분하지 않을 수 있습니다.